Люди часто воспринимают технологические «пузыри» как нечто апокалиптическое, но всё не обязательно настолько драматично. В экономическом смысле пузырь — это ставка, которая оказалась слишком крупной, и в итоге вы получаете больше предложения, чем спроса.
Главная мысль: это не всегда история «всё или ничего», и даже разумные ставки могут привести к плохим последствиям, если подходить к ним неправильно.
Сложность вопроса о том, находится ли ИИ в пузыре, заключается в несоответствии временных масштабов: невероятно быстрый темп разработки ИИ-программ и очень медленный процесс строительства и запуска дата-центров.
Поскольку строительство таких центров занимает годы, многое неизбежно изменится между сегодняшним моментом и моментом их ввода в эксплуатацию. Цепочка поставок, которая обеспечивает работу ИИ-сервисов, настолько сложна и подвижна, что крайне сложно точно оценить, сколько мощностей нам понадобится через пару лет. Важно не только то, насколько активно люди будут пользоваться ИИ в 2028 году, но и как именно они будут его использовать, и произойдут ли к этому времени какие-либо прорывы в энергетике, разработке полупроводников или системах передачи электроэнергии.
Когда ставка настолько велика, существует множество способов, как всё может пойти не так — а ставки на ИИ действительно становятся огромными.
На прошлой неделе Reuters сообщило, что связанный с Oracle кампус дата-центров в Нью-Мексико получил до 18 млрд долларов кредитов от консорциума из 20 банков. Oracle уже заключила контракт на 300 млрд долларов облачных сервисов для OpenAI, и эти компании вместе с SoftBank планируют построить экосистему ИИ-инфраструктуры на 500 млрд долларов в рамках проекта Stargate. Meta, не желая отставать, пообещала потратить 600 млрд долларов на инфраструктуру за следующие три года. Мы отслеживаем все эти обязательства — и объём настолько огромен, что за ним трудно поспевать.
Но при этом остаётся реальная неопределённость относительно того, насколько быстро будет расти спрос на ИИ-сервисы.
Недавно McKinsey опубликовала исследование о том, как крупнейшие компании используют инструменты ИИ. Результаты смешанные. Почти все опрошенные компании уже используют ИИ в той или иной форме, но мало кто делает это в действительно крупных масштабах. ИИ позволяет сокращать затраты в отдельных задачах, но не оказывает значимого влияния на бизнес в целом. Проще говоря, большинство компаний всё ещё занимает позицию «подождём и посмотрим». Если вы рассчитываете, что такие компании будут арендовать места в ваших дата-центрах, — вы можете ждать очень долго.
Но даже если спрос на ИИ окажется огромным, проекты могут столкнуться с более приземлёнными инфраструктурными проблемами. На прошлой неделе Сатья Наделла удивил слушателей подкаста, заявив, что больше обеспокоен нехваткой места в дата-центрах, чем нехваткой чипов.
(Как он выразился: «Дело не в поставках чипов — это в том, что у меня нет готовых помещений, куда их поставить.»)
В то же время целые дата-центры простаивают из-за того, что не способны обеспечить питание, необходимое для работы нового поколения чипов.
Пока Nvidia и OpenAI движутся вперёд с максимальной скоростью, электросеть и строительная инфраструктура двигаются в своём обычном медленном темпе. Это оставляет массу возможностей для дорогостоящих узких мест — даже если всё остальное пойдёт идеально.